Уронить бы процент

Интересная мысль была высказана 2 апреля на госкомиссии по развитию Дальнего Востока и Байкальского региона — насчет ОАО «Фонд развития Дальнего Востока и Байкальского региона». Только вот почему-то в официальную стенограмму — не попала.

На госкомиссии говорили о многом...

На госкомиссии говорили о многом…

Фонд фактически не работает, это ясно. И дело даже не в сравнительно небольшом уставном капитале, которым он может оперировать. Владимир Путин в ноябре прошлого года обещал: «Если фонд покажет свою эффективность, продолжим пополнять его капитал, чтобы в конечном счете он достиг 100 миллиардов рублей». Но эффективности нет. А требования к инвестпроектам излишне суровы, на что премьеру Дмитрию Медведеву указали еще 21 марта, на том самом заседании правительства, которое рассматривало дальневосточную госпрограмму (о нем уже писал — http://badget.ru/vlast/gosprogramma.html).

Докапитализировать? А процент?

Докапитализировать фонд? А процент?

Олег Кожемяко, например, говорил тогда дословно следующее: «Фонд развития Дальнего Востока и Байкальского региона создан 1,5 года назад. Несмотря на его докапитализацию с 500 млн рублей до 15 млрд институтом развития так и не стал. В основном он работает в сегменте небольших коммерческих проектов, способных выполнить основные условия фонда — высокую доходность, быструю окупаемость и двойное финансовое и имущественное, залоговое обеспечение. Только для возврата инвестиций фонду доходность проекта должна быть более 10%, а с учетом интереса инвесторов — 30–40%. Конечно, таких проектов на Дальнем Востоке будут единицы».

Конечно, губернаторские жалобы несколько сгущают краски. Главам регионов, безусловно, хотелось бы, чтобы «институт развития» поддерживал и то, что во многих случаях убыточно: социалку, например. В Уставе ОАО, кстати, социалка упомянута. Но сказано (п. 2.1): «Основными целями деятельности общества является извлечение прибыли путем осуществления предпринимательской деятельности, содействие реализации на территории Дальнего Востока и Байкальского региона инвестиционных проектов, в том числе направленных на развитие общеэкономической и социальной инфраструктуры, сферы инноваций, особых экономических зон, повышение эффективности использования природных ресурсов, защиту окружающей среды, на поддержку экспорта российских товаров, работ и услуг, на поддержку малого и среднего предпринимательства».

Но пока почему-то получается, что готов работать Фонд лишь с проектами довольно ограниченного круга. Например, с энергетической инфраструктурой. Глава Минэнерго Александр Новак на том же заседании госкомиссии упомянул о «предварительном перечне инвестпроектов по созданию центров питания новых промышленных потребителей». Суммарно — 20 проектов на 77 млрд руб. Условия: срок окупаемости — 13–15 лет, доходность на инвестированный капитал — на уровне инфляции (в 2012 году, по данным Росстата, составила 6,6%, в 2013 году, по вчерашнему прогнозу главы ЦБ Сергея Игнатьева — может не превысить 6%) «плюс 1% за счет надбавки к тарифу на электроэнергию». «В основном это сети к конкретным новым потребителям: Удоканский ГОК, «Полюс Золото», Наталкинский ГОК, Комсомольский нефтеперерабатывающий завод, Инаглинский угольный комплекс и другие»,— уточнил министр.

Тем не менее, на самом верху забродили мысли недовольства Фондом. Господин Медведев (и это в стенограмме заседания госкомиссии осталось) отметил, что «не видит активной работы» по Дальнему Востоку ни РФПИ, ни Фонда развития. Премьер заметил, что согласен даже выслушать предложения о преобразовании Фонда в некоммерческую организацию «для того чтобы уйти от тех проблем, которые существуют». Хотя его просили и о новых полномочиях для Фонда, и о многом другом.

А вот самое интересное по теме, оказывается, прозвучало в середине заседания госкомиссии, и процитировали это лишь некоторые информагентства. Как объяснил гендиректор Фонда Павел Грачев, в документах, регламентирующих правила работы ОАО, закреплено требование о доходности в размере ставки рефинансирования плюс 2%. В текущих условиях это 10,25% (ставка рефинансирования, как следует из информации на сайте ЦБ, в последние годы колеблется вокруг 8%).

Сайт у фонда неплохо смотрится... Но инфы почти ноль

Сайт у фонда неплохо смотрится… Но инфы почти ноль

Вот этими сведениями насчет Фонда раньше особо не разбрасывались. Из открытых источников можно выяснить только довольно туманные критерии. А официальный сайт Фонда до сих пор почти ничем не наполнен (и, судя по внешним признакам, вообще работает на бесплатном «движке» WordPress). Например, вот какую информацию содержит пункт 5 приказа Минфина от 17 декабря 2012 г. №160н — документа о порядке выделения Фонду субсидии из бюджета (имеется в виду та самая докапитализация до 15 млрд руб.):

5. За счет средств ОАО «Фонд развития Дальнего Востока и Байкальского региона», источником финансового обеспечения которых является Субсидия, финансируются инвестиционные проекты, которые удовлетворяют следующим критериям:

а) значение внутренней нормы доходности проекта (IRR) превышает значение средневзвешенной стоимости капитала (WACC);

б) предельные значения всех рисков (в том числе сырьевых, ценовых, валютных, проектных) реализации инвестиционного проекта соответствуют требованиям Внешэкономбанка;

в) максимизация отношения объема частных инвестиций <…> при реализации инвестиционного проекта к объему инвестиций за счет средств ОАО «Фонд развития Дальнего Востока и Байкальского региона», источником финансового обеспечения которых является Субсидия, в данный инвестиционный проект и (или) взаимосвязанный инвестиционный проект.

г) проекты реализуются на территории следующих субъектов Российской Федерации:

(далее список субъектов ДФО и Байкальского региона).

Что такое эти IRR/WACC, какие-такие требования к проектам выдвигает ВЭБ — до всего этого можно докапываться долго. А здесь все вроде бы понятно: действительно, ставка доходности плавающая, но не ниже 10%. И вдруг говорит господин Грачев, что, по его личному скромному мнению, Фонду было бы «достаточно ограничиться требованием безубыточности проектов».

Просто безубыточность, конечно, тоже понятие растяжимое: что же, даже ниже инфляции? Что, и 1% доходности хватит? Дмитрий Медведев, конечно, ответил тоже обтекаемо. «Насчет безубыточности у меня сомнений в текущем режиме нет. Те параметры, которые заложены, они, конечно, для Дальнего Востока абсолютно оптимистические»,— сказал премьер.

Но вроде бы согласился. Вот оно?

0 ГолосовГолосовать
Twitter